IT & Telekom i samarbete med Telenor Företag

Så fick robothandeln börserna att blixtkrascha

På fem minuter föll USA-börsenar med drygt 6 biljoner kronor. Exakt vad som orsakade blixtkraschen är fortfarande ett mysterium. Nya bevis tyder dock på att det orsakades av robothandel.

Annons
Taggar
Verktyg

Den 6 maj 2010 föll Dow Jones med 1000 punkter. De amerikanska börserna var som mest nere med 8 procent innan de återhämtade sig. Händelsen har blivit känd som the flash crash eller blixtkraschen.

I en holländsk dokumentär som sändes på SVT i går kallad ”Snabba klipp” framförs en teori om vad det var som faktiskt orsakade raset

Den 6 maj 2010 klockan 14.42:44 och 75 millisekunder börjar en e-minitermin på Chicago-börsen uppvisa oförklarliga börssvängningar.

Fem minuter senare hade flera index rasat och börsernas värde hade tappat 862 miljarder dollar. Breda index gick ned med upp till 5 procent och enskilda large cap aktier föll med upp till 90 procent.

När e-miniterminen började svänga resulterade det i att aktier på S&P 500 omvärderadess, vilket innebär att all handel som är kopplad till de 500 största bolagen USA också måste uppdateras.

Allt detta skedde på 50-100 millisekunder. Detta klarade systemet inte av. En av konsekvenserna till följd av systemfelet orsakade att direktrapporteringen av börskurser till flera handelsaktörer försenades med upp till 36 sekunder.

Det fanns dock aktörer som i realtid kunde följa utvecklingen av raset. Dessa huserar i New Jersey i stora energikrävande lokaler utan fönster, enligt dokumentären.  Dessa okända aktörer kunde ta del av informationen direkt, utan fördröjning, tack vare sina robusta datasystem.

Under fördröjningen kunde de handelsaktörer med försprång köpa aktier till ett lägre pris och direkt sälja aktier med förtjänst. Genom så kallad arbitragehandel kunde de med försprång till exempel se att S&P 500 hade rasat med 10 procent medan andra aktörer med långsammare uppkoppling endast såg en nedgång på 8 procent.

- Det som faktiskt skedde var att folk köpte till lägre pris och direkt sålde till ett högre , säger Eric  Scott Hunsader, dataanalytiker, som spelar in all börskursutveckling för att senare analysera datan.

Enligt Hunsaders forskning  så var det någon som vid ett enskilt tillfälle sålde terminer för 125-150 miljoner dollar på 50-100 millisekunder. Och det var det som orsakade fördröjningarna vilket sedan gav en snöbollseffekt och sedan kom att kallas för blixtkraschen.

- Systemet är oerhört komplext. Bara mängden data är överväldigande. Och problemet är att datan bara växer i oroväckande fart, säger dataanalytikern.

Rishi Narang är förvaltare och förespråkare av datorstyrd finanshandel. Han är positivt inställd till att datorer tar över enformiga uppgifter som människan inte orkar med. Men för att förstå handeln måste man förstå strategin bakom handeln. Och någon sådan funktion som säkerställer det finns idag inte på de finansiella marknaderna.

- Den teknik och de kunskaper som krävs för att övervaka marknader på dagens börser där allt sker blixtsnabbt saknas idag. Staten har inte sådana resurser. Det blir för dyrt och skattebetalarna vill nog inte stå för den kostnaden, säger förvaltaren.

Han är minst sagt skeptisk till att investera i aktier.

- Att investera i aktier har enligt den empiriska data jag har studerat inte varit någon vidare idé sett till den senaste utvecklingen. Två gånger de senaste tio åren har aktiemarknaden i USA tappat över 50 procent. Så för 5 procent i avkastning riskerar man halva sitt kapital. Det är en usel affär. Sådana gör inte jag, säger förvaltaren.

Även George Dyson, historiker som forskar kring utvecklingen av datorer är skeptisk till bristen på kunskap om hur robothandeln fungerar.

-  Man hoppas någon vet hur algoritmerna ser ut. Men det är inte säkert att någon vet. Det är fullt möjligt att vissa företag låter algoritmerna utvecklas helt på egen hand. Man låter den svarta lådan testa olika transaktioner med mindre summor. Om det funkar så förstärks reglerna. Sådan algoritmutveckling har förekommit - det vet vi. Då leder till att man får regler för algoritmer som ingen känner till. De får utvecklas som levande organismer. En gång på tusen kanske man ändrar något till det bättre. Utvecklingen går otroligt fort, säger historikern.

Enligt amerikanska finansinspektionen SEC/CFTC:s  rapport som utredde blixtkraschen orsakades raset av att en enskild handlare sålde 75 000 e-mini-kontrakt för 4,1 miljarder dollar. I rapporten nämns dock inget om att det var en enskild händelse på 50-100 millisekunder som orsakade kraschen. SEC nämner heller inget i rapporten om problematiken angående de fördröjningar som inträffade för kursdata vilket skapade gyllene tillfällen för arbitragehandel.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Ny Tekniks dagliga nyhetsbrev - Teckna nu, kostnadsfritt!

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

57 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
57
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Startsidan
Varning! Stötande innenhåll!

Varning! Stötande innenhåll!

TEKNIKHISTORIA. Under 1700-talet pågick primitiva och smärtsamma experiment. 30 kommentarer

Vindkraft billigast 
bygga nytt för elen

Vindkraft billigast bygga nytt för elen

Så mycket kostar det att producera el från olika anläggningar. 313 kommentarer

Har du valt din 
3d-skrivare än?

Har du valt din 3d-skrivare än?

MACKAPÄRER. Pappersutskrifter blir sällan mer än ett platt papper. 15 kommentarer

Cookies

Sajter klarar inte kraven för cookies

Svenska webbplatser placerar ut kakan först och frågar efter samtycke sedan. 21 kommentarer

It-experterna: Ta själv kontrollen över webbläsaren

Fyra it-experter svarar på frågor om riskerna med kakor. 7 kommentarer

Nordea: Vi håller på att byta arbetssätt

Nordea: Vi håller på att byta arbetssätt

Nordea Bank har sajter som inte uppfyller PTS kommande krav. 2 kommentarer

Tuffa landningen 
för Philae på 67P
Grafik över landaren Philaes väg från Rosetta till kometen 67P/Churyumov-Gerasimenko.

Tuffa landningen för Philae på 67P

GRAFIK. Så här lyckades Rosettas landare till slut få fäste på 67P. 5 kommentarer

MyCopter vägvisare till flygande bil

MyCopter vägvisare till flygande bil

Drömmen om att lyfta sig ur bilkön och flyga vidare har kommit ett steg närmare. 6 kommentarer

Annons
Elcykel

Elycykeln som väntas göra succé i Sverige

Cykelsäljare tror att försäljningen av en viss elcykel tar fart i vår.

Knepen som gör elcykeln vädertålig

Knepen som gör elcykeln vädertålig

Under Skalet tar sig under kåporna. 34 kommentarer

För dyrt höja effekten i Forsmarkreaktor

För dyrt höja effekten i Forsmarkreaktor

Det blir ingen effekthöjning. Åtgärden skulle inte löna sig, anser styrelsen. 24 kommentarer

Svenskar jobbar mot krisande oljeindustri

Svenskar jobbar mot krisande oljeindustri

Guldåldern för den norska offshore-industrin är tillfälligt över. Men svenska ingenjörer får fortsatt jobb – från hemmaplan. 12 kommentarer

Gorillaglas

Gorillaglaset som ska rädda skärmen

TEKNIKSVEPET. Här är ett urval av de senaste tekniknyheterna. 7 kommentarer

Komponenttillverkning, oljeindustrin och it- och telekombranschen anses vara USA:s mest lönsamma industrier.

Här är USA:s mest lönsamma industrier

Olja- och gasindustrin är lönsam, liksom it- och telekombranschen. Men när företaget Powerlytics rankar de mest lönsamma branscherna i USA hamnar de i skuggan. 5 kommentarer

Klart: Apple öppnar utveckling i Lund

Teknikjätten blir granne med Ericsson. 24 kommentarer

GM storsatsar på Opel

GM storsatsar på Opel

GM satsar nu 500 miljoner euro, nära 5 miljarder kronor, på nya bilmodeller från europeiska Opel. 6 kommentarer

Mehmet Kaplan, Stefan Löfven, Åsa Romson, Mikael Damberg, Ibrahim Baylan

Klen teknikkunskap bland ministrarna

En har läst på KTH men inte tagit examen. Två har fleråriga studier på Umeå universitet. Ny Teknik har tittat på ministrarnas utbildning. 20 kommentarer

Icas system för mobil betalning bygger på den existerande appen som kan annvändas för självscanning.

Ica startar egen mobil betalning

Kan användas för självscanning av varor. 19 kommentarer

Här är ritningarna som
tvingade Scania att backa

Här är ritningarna som tvingade Scania att backa

Efter flera års strid har två patentansökningar flyttats från Scania. ”Det är en seger.” 27 kommentarer

När en gps-satellit passerar genom mörk materia kan dess atomklocka påverkas och lämna spår efter den mystiska substansen som utgör 23 procent av universums massa.

Gps letar mörk materia

Atomklockorna i gps-satelliterna kan ha upptäckt mörk materia.

Mystiskt eldklot över Ryssland

Mystiskt eldklot över Ryssland

En gigantiskt blixt lyste upp himlen i ryska Sverdlovsk. 23 kommentarer

Litiumjon-drift i ubåt efter Collins

Litiumjon-drift i ubåt efter Collins

Hit har Australien vänt sig för att få del av den senaste batteritekniken för de nya ubåtarna. 12 kommentarer

Enstegstätade fasader

Skadeutredare: Största skandalen i modern tid

Ungefär 70 procent av de enstegstätade fasader som skadeutredaren Anders Jansson på SP har undersökt har fuktskador. 60 kommentarer

Bengt Nordström

Experten avslöjar: Så här visste jag att Nokia skulle göra nya mobiler

Redan i augusti sa Bengt Nordström att mobiler skulle göras av Nya Nokia. Men hur visste han det? 4 kommentarer

Så duckar Nokia mobilförbudet

Avtal som förhindrar ”rest-Nokia” att använda varumärket finns. 6 kommentarer

Nokia överraskar med 
surfplatta för Android

Nokia överraskar med surfplatta för Android

Nokia plockar upp dumpade varumärket. 28 kommentarer

Kärnkraft Barsebäck

”Rimligt att kärnkraften bär sina egna kostnader”

LÄSARKOMMENTARER. Ny Tekniks intervju med Ibrahim Baylan satte fart på läsarna. 136 kommentarer

Baylan: Vi ska ha 100 
procent förnybart

Baylan: Vi ska ha 100 procent förnybart

Energiminister Ibrahim Baylan hoppas på havsbaserad vindkraft. 247 kommentarer

Utsläpp usa

Klimatchef: Löften från USA räcker inte

Löftena om minskade utsläpp från USA och Kina är inte nog. Det säger Daniel Engström Stenson på tankesmedjan Fores. 17 kommentarer

Susanna Baltscheffsky

Xi och Obama tror på ny energiteknik

LEDARE. Kinas och USA:s utspel är ett av de största klimatpolitiska framstegen hittills. 7 kommentarer

Markbrist största problemet för bioenergin

Markbrist största problemet för bioenergin

En övergång till ett biomassabaserat energisystem stupar främst på att den odlingsbara marken inte räcker till, visar en ny rapport. 37 kommentarer

Kaianders bästa seriestrippar
Kaianders bästa seriestrippar

Kaianders bästa seriestrippar

Du har väl inte missat Ny Tekniks finurlige serietecknare? Här är Kaianders Semplers senaste alster.

Ryssland har en ”jaktsatellit”

Ryssland har en ”jaktsatellit”

En rysk satellit kan söka upp andra satelliter för inspektion och eventuellt förstöra dem. 18 kommentarer

Går rakt mot spelströmmen

Går rakt mot spelströmmen

HELSINGFORS. Ny Teknik har träffat ett av de hetaste nya spelföretagen just nu. 5 kommentarer

Jolla

Jolla satsar allt på surfplatta

Nokia gjorde det igår. Lillebror Jolla i dag. 3 kommentarer

Allt mer kött tufft
för reningsverken

Allt mer kött tufft för reningsverken

Mängden kväve som når reningsverken via avloppsvattnet ökar. Orsaken är att vi äter alltmer kött. 15 kommentarer

”Industrin börjar förstå 3d-tekniken”

”Industrin börjar förstå 3d-tekniken”

Allt fler ser fördelarna med 3d-skrivare, säger innovationschef på världens största tillverkare. 5 kommentarer

Hur bromsar man bäst i backe?

Hur bromsar jag bäst?

TEKNIKFRÅGAN. Bromsning i långa backar väcker frågor hos Ny Tekniks läsare. 67 kommentarer

Topplista

Senaste quizen

Alla våra quiz
Prototype Change Summit heter eventet som samlat representanter från bland annat Sverige, Ghana, Tchad, Rwanda och Tanzania.

De har hackerfest mot sociala problem

Målet: Ta fram digitala innovationer som gör världen bättre för unga.

Var får isotopen sin nödvändiga elektron från egentligen?

Isotopen stjäl nödvändig elektron

TEKNIKFRÅGAN. Ny Tekniks läsare reder ut en kärnfråga. 1

P-hjälp gör bilen genomskinlig

P-hjälp gör bilen genomskinlig

Toyota förbättrar sin teknik för parkeringshjälp och gör det möjligt att "se genom bilen". 4

emoji

Den sanna historien bakom bajs-emojin

Hur kommer det sig att det finns en hög av avföring bland de hysteriskt populära figurerna? 10

Nytt nätverk ger Gnosjö mer muskler

Nytt nätverk ger Gnosjö mer muskler

Små företag får stora företags möjligheter till affärsutveckling och forskning.

Bentley visar sin dyraste bil

Bentley visar sin dyraste bil

Grand Convertible kan bli Bentleys dyraste bil. 4

tesla

Teslas vd: Målet är en billig elbil

Grundaren Elon Musk har visioner. 7

Daniel Akenine

Microsoftchef släpper bok om din integritet

Daniel Akenine: ”Myt att du kan vara anonym på nätet”. 2

Jaktflygarnas skolplan till salu

Jaktflygarnas skolplan till salu

Ett exemplar av skolflygplanet M14 Magister är nu till salu.

Hans Björklund ABB

Han knep Polhemspriset

ABB-ingenjören kopplade ihop kraftelektronik med datorer. 1

Prylarna gör att maten smakar gott utomhus

Prylarna gör att maten smakar gott utomhus

Så blir det enklare att äta bra i skogen. 3 kommentarer

Janssons frestelse

Janssons frestelse som du aldrig sett den förut

Per-Olof Hegg är livsmedelsteknologen som blivit kokboksförfattare. 4

Qarnots element med servrar ska räcka till att värma upp cirka 15 kvadratmeter.

Värm upp hemmet med ett litet datacenter

Företag låter servrar värma upp hemma. 9

Chaparral för videospel

Chaparral för videospel

Chevrolet ska visa konceptbilen Chaparral 2X VGT på bilmässan i Los Angeles för bilspelet GranTurismo. 1

Här kör polisen elbil

Här kör polisen elbil

Polisen på ön Helgoland i Nordsjön blir eldriven. 16

Annons
Annons

Senaste videoklippen

Klaviatur av klädnypor

Visa alla

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se