Så fick robothandeln börserna att blixtkrascha

På fem minuter föll USA-börsenar med drygt 6 biljoner kronor. Exakt vad som orsakade blixtkraschen är fortfarande ett mysterium. Nya bevis tyder dock på att det orsakades av robothandel.

Annons
Taggar
Verktyg

Den 6 maj 2010 föll Dow Jones med 1000 punkter. De amerikanska börserna var som mest nere med 8 procent innan de återhämtade sig. Händelsen har blivit känd som the flash crash eller blixtkraschen.

I en holländsk dokumentär som sändes på SVT i går kallad ”Snabba klipp” framförs en teori om vad det var som faktiskt orsakade raset

Den 6 maj 2010 klockan 14.42:44 och 75 millisekunder börjar en e-minitermin på Chicago-börsen uppvisa oförklarliga börssvängningar.

Fem minuter senare hade flera index rasat och börsernas värde hade tappat 862 miljarder dollar. Breda index gick ned med upp till 5 procent och enskilda large cap aktier föll med upp till 90 procent.

När e-miniterminen började svänga resulterade det i att aktier på S&P 500 omvärderadess, vilket innebär att all handel som är kopplad till de 500 största bolagen USA också måste uppdateras.

Allt detta skedde på 50-100 millisekunder. Detta klarade systemet inte av. En av konsekvenserna till följd av systemfelet orsakade att direktrapporteringen av börskurser till flera handelsaktörer försenades med upp till 36 sekunder.

Det fanns dock aktörer som i realtid kunde följa utvecklingen av raset. Dessa huserar i New Jersey i stora energikrävande lokaler utan fönster, enligt dokumentären.  Dessa okända aktörer kunde ta del av informationen direkt, utan fördröjning, tack vare sina robusta datasystem.

Under fördröjningen kunde de handelsaktörer med försprång köpa aktier till ett lägre pris och direkt sälja aktier med förtjänst. Genom så kallad arbitragehandel kunde de med försprång till exempel se att S&P 500 hade rasat med 10 procent medan andra aktörer med långsammare uppkoppling endast såg en nedgång på 8 procent.

- Det som faktiskt skedde var att folk köpte till lägre pris och direkt sålde till ett högre , säger Eric  Scott Hunsader, dataanalytiker, som spelar in all börskursutveckling för att senare analysera datan.

Enligt Hunsaders forskning  så var det någon som vid ett enskilt tillfälle sålde terminer för 125-150 miljoner dollar på 50-100 millisekunder. Och det var det som orsakade fördröjningarna vilket sedan gav en snöbollseffekt och sedan kom att kallas för blixtkraschen.

- Systemet är oerhört komplext. Bara mängden data är överväldigande. Och problemet är att datan bara växer i oroväckande fart, säger dataanalytikern.

Rishi Narang är förvaltare och förespråkare av datorstyrd finanshandel. Han är positivt inställd till att datorer tar över enformiga uppgifter som människan inte orkar med. Men för att förstå handeln måste man förstå strategin bakom handeln. Och någon sådan funktion som säkerställer det finns idag inte på de finansiella marknaderna.

- Den teknik och de kunskaper som krävs för att övervaka marknader på dagens börser där allt sker blixtsnabbt saknas idag. Staten har inte sådana resurser. Det blir för dyrt och skattebetalarna vill nog inte stå för den kostnaden, säger förvaltaren.

Han är minst sagt skeptisk till att investera i aktier.

- Att investera i aktier har enligt den empiriska data jag har studerat inte varit någon vidare idé sett till den senaste utvecklingen. Två gånger de senaste tio åren har aktiemarknaden i USA tappat över 50 procent. Så för 5 procent i avkastning riskerar man halva sitt kapital. Det är en usel affär. Sådana gör inte jag, säger förvaltaren.

Även George Dyson, historiker som forskar kring utvecklingen av datorer är skeptisk till bristen på kunskap om hur robothandeln fungerar.

-  Man hoppas någon vet hur algoritmerna ser ut. Men det är inte säkert att någon vet. Det är fullt möjligt att vissa företag låter algoritmerna utvecklas helt på egen hand. Man låter den svarta lådan testa olika transaktioner med mindre summor. Om det funkar så förstärks reglerna. Sådan algoritmutveckling har förekommit - det vet vi. Då leder till att man får regler för algoritmer som ingen känner till. De får utvecklas som levande organismer. En gång på tusen kanske man ändrar något till det bättre. Utvecklingen går otroligt fort, säger historikern.

Enligt amerikanska finansinspektionen SEC/CFTC:s  rapport som utredde blixtkraschen orsakades raset av att en enskild handlare sålde 75 000 e-mini-kontrakt för 4,1 miljarder dollar. I rapporten nämns dock inget om att det var en enskild händelse på 50-100 millisekunder som orsakade kraschen. SEC nämner heller inget i rapporten om problematiken angående de fördröjningar som inträffade för kursdata vilket skapade gyllene tillfällen för arbitragehandel.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Ny Tekniks dagliga nyhetsbrev - Teckna nu, kostnadsfritt!

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

57 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
57
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Startsidan

Mobiloperatören som tillåter folk spara surf

Operatör chockar marknaden genom att låta sina kunder spara sin datamängd som ingår i månadsabonnemanget. 11 kommentarer

Svenska operatörer: Sparad surf inget för oss

Svenska mobiloperatörer planerar inte att ta efter idén där kunderna tillåts spara sin datamängd. 18 kommentarer

Stark kritik mot WHO-rapport om mobilstrålning

40-tal organisationer stormar mot en rapport från WHO:s expertgrupp. 7 kommentarer

Boeing trimmar produktionen

Boeing trimmar produktionen

Ingenjörerna i den 45 år gamla 737-fabriken har trimmat sina flöden, inspirerade av kirurger och bilbyggare.

Elbil

Studie: Elbil dödar fler än bensinbil

Elbilar som laddas med el från kolkraftverk orsakar 3,6 gånger fler dödsfall än bensinbilar, visar en ny rapport. 77 kommentarer

Luleå-riksha körs 
med bränslecell

Luleå-riksha körs med bränslecell

Teknologer i Luleå har ersatt tvåtaktsmotorn i en vanlig riksha med elmotor och bränslecell. 7 kommentarer

Tidningen PC för alla har testat fem sajter som värderar och köper mobiler. Det är inte mobilerna på bilden som har testats.

Betyget på köparen av mobiler: Oseriös

Flera sajter köper begagnade mobiler i Sverige. Nu varnas för flera sajter. 5 kommentarer

Oväntade metoden som
minskar frostskadorna

Oväntade metoden som minskar frostskadorna

När vägsaltet spetsas blir vägbanan slaskig i stället för isig. Den nya tillsatsen, som testats på E6-an, kan halvera vägskadorna. 17 kommentarer

Annons
Ubåt

Klara regler: Försvaret får öppna eld vid ubåtsjakt

Försvarsmakten kan öppna eld mot främmande ubåtar på inre vatten utan varning. 41 kommentarer

fartkamera

Måttband överlistade fartkamera

På ett enkelt sätt visade en ingenjör att fartkameran mätte fel och slapp på så sätt fortkörningsböter.

Gripen E

ÖB: Försvaret får för lite pengar

Köp av kryssningsmissiler och extra Gripen E-plan måste senareläggas, säger Sverker Göranson. 17 kommentarer

Efterlysning: Sveriges 33 
hetaste nya teknikbolag
33-listan

Efterlysning: Sveriges 33 hetaste nya teknikbolag

För åttonde året går Ny Teknik och Affärsvärlden på jakt efter entreprenörerna som vill lyfta både sina företag och Sverige som innovationsland. Nu vill vi ha din hjälp.

Susanna Baltscheffsky

Hitta morgondagens överraskningar

LEDARE. Nominera till 33-listan du också. 2 kommentarer

Atlas Antibodies

Succébolagets bästa tips för att lyckas

Atlas Antibodies har lyckats gå med vinst efter två år.

Nominera ditt favoritföretag

Var med och skapa årets mest relevanta lista. 2 kommentarer

Utvinner jordartsmetaller ur avloppsvatten

Utvinner jordartsmetaller ur avloppsvatten

Sällsynta jordartsmetaller i avloppsvatten vid gruvor kan återvinnas med hjälp av mikroalger. 1 kommentar

Har du googlat ”Varför sopsortera?” under 2014?

Har du googlat ”Varför sopsortera”?

I dag presenterade Google Sverige topplistorna över årets svenska söktrender.

Startup

Lär dig koda startup-språket

Här är vad de unga it-entreprenörerna egentligen menar med ord som ”serieentreprenör” och ”positivt kassaflöde”. 4 kommentarer

jaguar

Smarta vindrutan dödar döda vinkeln

Jaguar har byggt in lösning i takstolparna. 7 kommentarer

ABB och Hitachi samarbetar om HVDC

ABB och Hitachi samarbetar om HVDC

ABB och Hitachi bildar ett gemensamt bolag för överföring av högspänd likström på den japanska marknaden.

1,5 miljoner ton gödsel produceras varje år av kycklingfarmar runt Sankt Petersburg. Resultatet blir att stora mängder fosfor läcker ut i Östersjön.

Kycklingbajs renas med svensk teknik

TEXT+TV Fosfor från ryska kycklingfarmar läcker ut i Östersjön. Svensk miljöteknik kan lösa problemet. 6 kommentarer

Nya borkarbid-membran 
för hifi-högtalare

Nya borkarbid-membran för hifi-högtalare

Mitsubishi har utvecklat en ny metod att framställa högtalarmembran av borkarbid för mycket snabb ljudåtergivning. 8 kommentarer

Volvo Legoland

Volvo hämtar krocktest från Legolandattraktion

XC90:s nya säkerhetsfunktioner är utvecklad i ovanlig testrigg.

Volvo

Här kör nya Volvo XC90 i diket

TEXT+TV Nya XC90 krocktestades. 35 kommentarer

Straffet för att ladda ner en film från en piratsajt ska vara 50 dagsböter.

HD: Så hög är boten för en piratfilm

För första gången har högsta domstolen slagit fast vad det kostar att ladda ner en enda film med piratkopiering. 74 kommentarer

Erica Elimää, PT på Sats.

Forskarlarm: Nanosilver skadar celler

”Alarmerande” säger forskare. Nervceller i hjärnan och ögonen påverkas. 24 kommentarer

Elcykel

Från hoj till elcykel på bara 30 minuter

Byt framhjulet mot ett hjul med inbyggd motor och batteri och du har en elcykel. 39 kommentarer

Mygga

Nobelprisat blåljus effektiv insektsdödare

Blå lysdioder kan bli effektiva vapen mot flugor, myggor och mjölbaggar. 20 kommentarer

Failcons grundare Cass Phillipps

Startup-sjukan: Missbruk och svåra depressioner

Hon sätter ljuset på den allt vanligare ohälsan i tech- och startupkretsar. 2 kommentarer

Premiär för Skype-test av översättning i realtid

Premiär för Skype-test av översättning i realtid

TEXT+TV Engelska och spanska i första test.

Bilen säkras med 
bara en kamera

Bilen säkras med bara en kamera

Israeliska Mobileye ligger före svenska Autoliv inom området aktiv säkerhet baserad på en enda kamera. 11 kommentarer

Nästa variant är för självkörande bilar

I nästa generation har Mobileye utökat antalet kameror till tre.

Yerdle

Byter prylar med varandra på nätet

Globala delningsekonomin är en stark trend. 3 kommentarer

Facebook funderar på sätt att införa någon slags ”ogilla”-funktion.

Facebook överväger en ”ogilla”-funktion

TEKNIKSVEPET. Här är ett urval av de senaste tekniknyheterna. 7 kommentarer

Skulle du använda en ”ogilla”-knapp på Facebook?

Se resultatet
  • Ja 80%
  • Nej 20%
Rösta
Drönare

Se upp med det här när du flyger

Ny Teknik reder ut vad du måte ha koll på när du ger dig ut med din drönare. 25 kommentarer

Topplista

Senaste quizen

Alla våra quiz
Stjärnskottet tjänar mindre än väntat

Stjärnskottet tjänar mindre än väntat

Passerade Samsung och blev etta i Kina. 3

Nemo spanar åt marinen

Nemo spanar åt marinen

Simmar tyst in bland fiender på spaning åt US Navy. 6

Hårtorken är i fokus när EU fokuserar på energibesparing.

EU vill reglera hårtork och vattenkokare

Vill minska elförbrukningen i unionen. 74

Mobilen duger som körkort

Mobilen duger som körkort

En delstat i USA ska införa körkort i form av en app för mobilen. 5

Barsebäck.

Säkerhetskritik mot Barsebäck

Myndigheten pekar på flera brister. 32

En undersökning från Stockholms unversitet visar att småbarnen hade två till tre gånger högre halter flamskyddsmedel jämfört med mammorna.

Högre halter flamskyddsmedel i barn än mammor

Ny avhandling från Stockholms universitet.

Klipper för halva priset

Klipper för halva priset

En gps-styrd robotgräsklippare lovas halvera kostnaden för att hålla golfbanans fairway i trim. 8

Kvinnlig ingenjör

Här slåss unga tjejer för sin ingenjörsplats

Andelen tjejer som söker praktikplats ökar. 7

Asbest fortsatt hälsohot

Asbest fortsatt hälsohot

Trots bevisade risker med asbest har användningen långt ifrån upphört.

Så här är det tänkt att det levande laboratoriet, HSB Living Lab, i Göteborg ska se ut.

Skulle du bo i ett levande laboratorium?

HSB bygger ovanlig bostad för forskning kring framtidens boende. 1

Boyan Slat

20-åringens mål: Rädda världshaven

Gymnasieprojektet blev till en möjlig tekniklösning på ett världsproblem. 7

Arbetsgivarens krav: Träna två dagar i veckan

Arbetsgivarens krav: Träna två dagar i veckan

Här måste personalen träna. Annars kan det straffa sig i lönekuvertet. 18

Här är Bonds nya bil

Här är Bonds nya bil

Aston Martin DB 10 är en helt ny bil byggd för världens mest kända hemliga agent. 11

Annons
Annons

Senaste videoklippen

Riksha

Visa alla

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se