Så fick robothandeln börserna att blixtkrascha

På fem minuter föll USA-börsenar med drygt 6 biljoner kronor. Exakt vad som orsakade blixtkraschen är fortfarande ett mysterium. Nya bevis tyder dock på att det orsakades av robothandel.

Annons
Taggar
Verktyg

Den 6 maj 2010 föll Dow Jones med 1000 punkter. De amerikanska börserna var som mest nere med 8 procent innan de återhämtade sig. Händelsen har blivit känd som the flash crash eller blixtkraschen.

I en holländsk dokumentär som sändes på SVT i går kallad ”Snabba klipp” framförs en teori om vad det var som faktiskt orsakade raset

Den 6 maj 2010 klockan 14.42:44 och 75 millisekunder börjar en e-minitermin på Chicago-börsen uppvisa oförklarliga börssvängningar.

Fem minuter senare hade flera index rasat och börsernas värde hade tappat 862 miljarder dollar. Breda index gick ned med upp till 5 procent och enskilda large cap aktier föll med upp till 90 procent.

När e-miniterminen började svänga resulterade det i att aktier på S&P 500 omvärderadess, vilket innebär att all handel som är kopplad till de 500 största bolagen USA också måste uppdateras.

Allt detta skedde på 50-100 millisekunder. Detta klarade systemet inte av. En av konsekvenserna till följd av systemfelet orsakade att direktrapporteringen av börskurser till flera handelsaktörer försenades med upp till 36 sekunder.

Det fanns dock aktörer som i realtid kunde följa utvecklingen av raset. Dessa huserar i New Jersey i stora energikrävande lokaler utan fönster, enligt dokumentären.  Dessa okända aktörer kunde ta del av informationen direkt, utan fördröjning, tack vare sina robusta datasystem.

Under fördröjningen kunde de handelsaktörer med försprång köpa aktier till ett lägre pris och direkt sälja aktier med förtjänst. Genom så kallad arbitragehandel kunde de med försprång till exempel se att S&P 500 hade rasat med 10 procent medan andra aktörer med långsammare uppkoppling endast såg en nedgång på 8 procent.

- Det som faktiskt skedde var att folk köpte till lägre pris och direkt sålde till ett högre , säger Eric  Scott Hunsader, dataanalytiker, som spelar in all börskursutveckling för att senare analysera datan.

Enligt Hunsaders forskning  så var det någon som vid ett enskilt tillfälle sålde terminer för 125-150 miljoner dollar på 50-100 millisekunder. Och det var det som orsakade fördröjningarna vilket sedan gav en snöbollseffekt och sedan kom att kallas för blixtkraschen.

- Systemet är oerhört komplext. Bara mängden data är överväldigande. Och problemet är att datan bara växer i oroväckande fart, säger dataanalytikern.

Rishi Narang är förvaltare och förespråkare av datorstyrd finanshandel. Han är positivt inställd till att datorer tar över enformiga uppgifter som människan inte orkar med. Men för att förstå handeln måste man förstå strategin bakom handeln. Och någon sådan funktion som säkerställer det finns idag inte på de finansiella marknaderna.

- Den teknik och de kunskaper som krävs för att övervaka marknader på dagens börser där allt sker blixtsnabbt saknas idag. Staten har inte sådana resurser. Det blir för dyrt och skattebetalarna vill nog inte stå för den kostnaden, säger förvaltaren.

Han är minst sagt skeptisk till att investera i aktier.

- Att investera i aktier har enligt den empiriska data jag har studerat inte varit någon vidare idé sett till den senaste utvecklingen. Två gånger de senaste tio åren har aktiemarknaden i USA tappat över 50 procent. Så för 5 procent i avkastning riskerar man halva sitt kapital. Det är en usel affär. Sådana gör inte jag, säger förvaltaren.

Även George Dyson, historiker som forskar kring utvecklingen av datorer är skeptisk till bristen på kunskap om hur robothandeln fungerar.

-  Man hoppas någon vet hur algoritmerna ser ut. Men det är inte säkert att någon vet. Det är fullt möjligt att vissa företag låter algoritmerna utvecklas helt på egen hand. Man låter den svarta lådan testa olika transaktioner med mindre summor. Om det funkar så förstärks reglerna. Sådan algoritmutveckling har förekommit - det vet vi. Då leder till att man får regler för algoritmer som ingen känner till. De får utvecklas som levande organismer. En gång på tusen kanske man ändrar något till det bättre. Utvecklingen går otroligt fort, säger historikern.

Enligt amerikanska finansinspektionen SEC/CFTC:s  rapport som utredde blixtkraschen orsakades raset av att en enskild handlare sålde 75 000 e-mini-kontrakt för 4,1 miljarder dollar. I rapporten nämns dock inget om att det var en enskild händelse på 50-100 millisekunder som orsakade kraschen. SEC nämner heller inget i rapporten om problematiken angående de fördröjningar som inträffade för kursdata vilket skapade gyllene tillfällen för arbitragehandel.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Ny Tekniks dagliga nyhetsbrev - Teckna nu, kostnadsfritt!

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

57 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
57
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Startsidan
Vindkraftverk kolbollar

Mindre förluster från vindkraft med kolbollar

Rent kol i isoleringsplasten runt högspänningskablar kan öka spänningen med så mycket som en fjärdedel. 23 kommentarer

Startdatum klart för Europas rymdplan

175 år gammalt batteri funkar fortfarande

En ringklocka som plingat sedan 1840 drivs av ett batteri vars konstruktion fortfarande är okänd.

Hörlurar sladd bil

Kravet: Förbjud lurar med sladd i bilarna

I Frankrike stiger dödsiffrorna i trafiken och nu vill myndigheterna förbjuda bilister att använda hörlurar när de pratar i mobiler. 7 kommentarer

DEBATT
Solen är nog kraftfull
på våra breddgrader

Solen är nog kraftfull på våra breddgrader

REPLIK. Svensk solel är ett bra komplement till exempelvis vindkraft. Kågeson fastnar i ett kortsiktigt fokus på kostnadseffektivitet, svarar Svante Axelsson på Naturskyddsföreningen. 47 kommentarer

Per Kågeson: Sluta favorisera svensk solkraft

Per Kågeson

DEBATT. Naturskyddsföreningen ägnar sig åt miljöpopulism. Deras utsagor om solkraft i Sverige är mer fördummande än upplysande, enligt Per Kågeson fil.dr i miljö- och energisystemanalys. 174 kommentarer

Hans Vestberg

Stor omsättning på Ericsson

15 000 lämnade företaget förra året, och 19 000 nya anställdes. 4 kommentarer

USA:s första Bitcoinbörs har öppnat

USA:s första Bitcoinbörs öppnades på måndagen av företaget Coinbase. På gång är ytterligare en börs i regi av de amerikanska tvillingarna Winklevoss som stred med Mark Zuckerberg kring idén bakom Facebook. 2 kommentarer

Annons
Liten eldriven Panamera tar fight med Tesla

Liten eldriven Panamera tar fight med Tesla

Porsches motdrag till Tesla S har arbetsnamnet Pajun och kommer på marknaden senast 2019. 21 kommentarer

Okokt ägg

Nytt sätt att okoka ett ägg

TEKNIKSVEPET. Här är ett urval av de senaste tekniknyheterna. 1 kommentar

Sibiriens permafrost 
började värmas för 
7000 år sedan

Sibiriens permafrost började värmas för 7000 år sedan

Med en geokemisk metod har forskare kunnat visa att uppvärmningen av Sibiriens permafrost började för 7000 år sedan. 12 kommentarer

Fryser i Göteborg

Men varför fryser folk i Göteborg?

TEKNIKFRÅGAN. Ny Tekniks läsare sticker ut hakan om den påstådda kylan i Göteborg. 25 kommentarer

SpaceX och Boeing ska flyga billigare än Soyuz

SpaceX och Boeing ska flyga billigare än Soyuz

SpaceX och Boeing planerar att 2017 kunna flyga amerikanska astronauter till rymdstationen ISS till lägre pris än ryska Soyuz.

Väggelement

Nytt väggelement kan rädda miljonprogram

Ett fyra våningar högt väggelement med passivhusstandard har utvecklats vid ett renoveringsprojekt i Alingsås. 11 kommentarer

Tommy Johansson, vd på Amra, visar mätning av fett.

Tio miljoner till mätning av fett

33-LISTAN. Linköpingsföretaget avslöjar minsta gnutta fett på kroppen. 1 kommentar

Varningen: Bättre mobilnät 
riskerar stoppa tågtrafiken

Varningen: Bättre mobilnät riskerar stoppa tågtrafiken

DEBATT. 1 juli höjer mobiloperatörerna signalstyrkan i sina basstationer utmed järnvägen. Illa, anser Tågoperatörerna. 18 kommentarer

Kaianders bästa seriestrippar
Kaianders bästa seriestrippar

Kaianders bästa seriestrippar

Du har väl inte missat Ny Tekniks finurlige serietecknare? Här är Kaianders Semplers senaste alster. 1 kommentar

Vägtull

Förslaget: Vägtull ska baseras på körsträcka

EU:s kommissionär för transporter vill införa en enhetlig vägtull som gäller för hela EU. 79 kommentarer

”En ensam Volvo sliter i motvind ...”

USA visar upp sin elkanon

För första gången ska den amerikanska marinens eldrivna kanon visas för allmänheten.

Superkirurgen i blåsväder

Den världsberömde kirurgen Paolo Macchiarini på Karolinska institutet är under utredning efter att ha genomfört tre transplantationer utan föregående etikprövning. 11 kommentarer

Behandlingen som ger tyget superegenskaper

Behandlingen som ger tyget superegenskaper

Tyg behöver bara en behandling för att få superegenskaper som flamskydd, antimikrobiellt, vattenavvisande, antistatiskt, tvättåligt och slitstarkt. 8 kommentarer

Den nya A8-processorn i Iphone 6 bygger på 20nm-teknik.

Apple förlåter Samsung

Apple ökar sina komponentinköp från konkurrenten Samsung. 11 kommentarer

Solenergi

Snabbare och snålare produktion av solenergi

Reaktion effektiviserar processen som omvandlar solens energi till bränsle. 4 kommentarer

Toyota Mirai.

Toyota ökar kraftigt produktionen av Mirai

Överraskande intresse för bränslecellbilen. 14 kommentarer

Tricket är att hantera svåra samtal utan att förstöra relationen.

Ta kontrollen över jobbiga samtalet

Hur hittar man de rätta orden och får det svåra samtalet att löpa smidigt? Experterna tipsar.

Drönare

10 fiffiga jobb för flygande drönare

BILDSPEL. Drönare utnyttjas inte bara i krig. Den civila användningen ökar snabbt. Här är tio heta områden. 8 kommentarer

Nya regler kan sänka farten på drönare

Nya krav och regler kan sätta käppar i hjulet för utvecklingen. 5 kommentarer

Företag förbjuds filma från drönare

Länsstyrelsen i Skåne stoppar. 35 kommentarer

FRA-filter hindrar egen spaning på svenska medier

Tekniska hjälpmedel skyddar Sveriges journalister. 4 kommentarer

Lysholmsmotor

Första jetmotorn glömdes bort

TEKNIKHISTORIA. Redan på 1930-talet konstruerade Alf Lysholm den första svenska jetmotorn för flygplan. Men uppfinningen föll i glömska. 18 kommentarer

Reningsverkets hemligheter
Under skalet reningsverk

Reningsverkets hemligheter

UNDER SKALET Här renas vatten till 880 000 människor i ett komplicerat system av bassänger, filter och maskiner. 12 kommentarer

Det senaste från Ny Tekniks roligaste sajt!

Det senaste från Ny Tekniks roligaste sajt!

Undrar du också om Snömannen är hittad? Och hur stark är den nya Supertejpen? Anmäl dig till Teknikrevyns nyhetsbrev så får du veta!

Topplista

Senaste quizen

Alla våra quiz
Snörobotar

Vart tusan tog alla snörobotar vägen?

Yuki Taro och Roboplow var stjärnor – sen slocknade de. 2

Tio knäböj i Mexico Citys tunnelbana ger ett gratisåk.

Knäböj ger gratis resa på tunnelbana

Senaste vapen mot fetma i Mexico.

Smartphone

Fyra sätt att använda din smartphone med vantar på

Finurliga sätt att slippa frysa när du vill kommunicera. 7

Binopad

Skärmen visar huset virtuellt

Sätt på dig en digital mask och kliv in i en ny upplevelse av en bostad. 1

Bättre sömn

Ändringen på arbetsplatsen gav bättre sömn

Ny studie: Mer utvilade anställda. 2

Deborah Magid

Trendspaningen: Istanbul är hetast

IBM:s Deborah Magid har koll på trenderna.

Tommy Ljunggren lämnar Telia.

Telias nätarkitekt går till konkurrent

”Jag får ett större ansvar än i dag.” 4

Watty

Sensorn avslöjar hemmets energitjuvar

Tio nya miljoner ska ta företagets produkt till marknaden. 9

Få de anställda att brinna för jobbet.

Så får du dina anställda att brinna för jobbet

Det finns knep för att dina anställda ska brinna för sitt jobb - länge. 4

Flytten runt Kirunagruvan lockar lantmätare

Flytten runt Kirunagruvan lockar lantmätare

Det har aldrig varit så lätt att få lantmätare att flytta norrut som nu. 8

Havssköldpadda

Magnetfält leder sköldpaddan

Använder sig av en magnetisk kompass.

Hjalmar Winbladh.

EQT lockas av prylarnas internet – anställer Hjalmar Winbladh

Riskkapitalistbolaget EQT anställer internetkändisar för att skaffa kunskap om prylarnas internet, IoT.

orange sky laundry

Byggde in tvättmaskiner i sin van

Kör runt och tvättar hemlösas kläder. 10

Världens nordligaste passivhus kan prisas

Världens nordligaste passivhus kan prisas

Första passivhuset i subarktiskt klimat kan bli Årets Bygge. 13

Charlotte Kalla

OS-dräkten blir superdräkt

Ny ”superdräkt” till skid-VM i Falun. 2

Annons
Annons

Senaste videoklippen

Nytt sätt att koka ägg: Okoka det

Visa alla

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se