Tipsa en vän om en artikel

Så fick robothandeln börserna att blixtkrascha

På fem minuter föll USA-börsenar med drygt 6 biljoner kronor. Exakt vad som orsakade blixtkraschen är fortfarande ett mysterium. Nya bevis tyder dock på att det orsakades av robothandel.

Annons

Den 6 maj 2010 föll Dow Jones med 1000 punkter. De amerikanska börserna var som mest nere med 8 procent innan de återhämtade sig. Händelsen har blivit känd som the flash crash eller blixtkraschen.

I en holländsk dokumentär som sändes på SVT i går kallad ”Snabba klipp” framförs en teori om vad det var som faktiskt orsakade raset

Den 6 maj 2010 klockan 14.42:44 och 75 millisekunder börjar en e-minitermin på Chicago-börsen uppvisa oförklarliga börssvängningar.

Fem minuter senare hade flera index rasat och börsernas värde hade tappat 862 miljarder dollar. Breda index gick ned med upp till 5 procent och enskilda large cap aktier föll med upp till 90 procent.

När e-miniterminen började svänga resulterade det i att aktier på S&P 500 omvärderadess, vilket innebär att all handel som är kopplad till de 500 största bolagen USA också måste uppdateras.

Allt detta skedde på 50-100 millisekunder. Detta klarade systemet inte av. En av konsekvenserna till följd av systemfelet orsakade att direktrapporteringen av börskurser till flera handelsaktörer försenades med upp till 36 sekunder.

Det fanns dock aktörer som i realtid kunde följa utvecklingen av raset. Dessa huserar i New Jersey i stora energikrävande lokaler utan fönster, enligt dokumentären.  Dessa okända aktörer kunde ta del av informationen direkt, utan fördröjning, tack vare sina robusta datasystem.

Under fördröjningen kunde de handelsaktörer med försprång köpa aktier till ett lägre pris och direkt sälja aktier med förtjänst. Genom så kallad arbitragehandel kunde de med försprång till exempel se att S&P 500 hade rasat med 10 procent medan andra aktörer med långsammare uppkoppling endast såg en nedgång på 8 procent.

- Det som faktiskt skedde var att folk köpte till lägre pris och direkt sålde till ett högre , säger Eric  Scott Hunsader, dataanalytiker, som spelar in all börskursutveckling för att senare analysera datan.

Enligt Hunsaders forskning  så var det någon som vid ett enskilt tillfälle sålde terminer för 125-150 miljoner dollar på 50-100 millisekunder. Och det var det som orsakade fördröjningarna vilket sedan gav en snöbollseffekt och sedan kom att kallas för blixtkraschen.

- Systemet är oerhört komplext. Bara mängden data är överväldigande. Och problemet är att datan bara växer i oroväckande fart, säger dataanalytikern.

Rishi Narang är förvaltare och förespråkare av datorstyrd finanshandel. Han är positivt inställd till att datorer tar över enformiga uppgifter som människan inte orkar med. Men för att förstå handeln måste man förstå strategin bakom handeln. Och någon sådan funktion som säkerställer det finns idag inte på de finansiella marknaderna.

- Den teknik och de kunskaper som krävs för att övervaka marknader på dagens börser där allt sker blixtsnabbt saknas idag. Staten har inte sådana resurser. Det blir för dyrt och skattebetalarna vill nog inte stå för den kostnaden, säger förvaltaren.

Han är minst sagt skeptisk till att investera i aktier.

- Att investera i aktier har enligt den empiriska data jag har studerat inte varit någon vidare idé sett till den senaste utvecklingen. Två gånger de senaste tio åren har aktiemarknaden i USA tappat över 50 procent. Så för 5 procent i avkastning riskerar man halva sitt kapital. Det är en usel affär. Sådana gör inte jag, säger förvaltaren.

Även George Dyson, historiker som forskar kring utvecklingen av datorer är skeptisk till bristen på kunskap om hur robothandeln fungerar.

-  Man hoppas någon vet hur algoritmerna ser ut. Men det är inte säkert att någon vet. Det är fullt möjligt att vissa företag låter algoritmerna utvecklas helt på egen hand. Man låter den svarta lådan testa olika transaktioner med mindre summor. Om det funkar så förstärks reglerna. Sådan algoritmutveckling har förekommit - det vet vi. Då leder till att man får regler för algoritmer som ingen känner till. De får utvecklas som levande organismer. En gång på tusen kanske man ändrar något till det bättre. Utvecklingen går otroligt fort, säger historikern.

Enligt amerikanska finansinspektionen SEC/CFTC:s  rapport som utredde blixtkraschen orsakades raset av att en enskild handlare sålde 75 000 e-mini-kontrakt för 4,1 miljarder dollar. I rapporten nämns dock inget om att det var en enskild händelse på 50-100 millisekunder som orsakade kraschen. SEC nämner heller inget i rapporten om problematiken angående de fördröjningar som inträffade för kursdata vilket skapade gyllene tillfällen för arbitragehandel.

Av: Jonas Melzer
Mejla reportern

Ny Tekniks dagliga nyhetsbrev - Teckna nu, kostnadsfritt!

Kommentarer

Debattinlägg blir automatiskt tillgängliga för andra användare så snart den som skrivit ett inlägg har publicerat det. Var och en ansvarar själv för innehållet i sina inlägg.

Det går inte längre att kommentera denna artikel.

57 kommentarer Sortera: Äldsta överst

5
5
57
Nu visas kommentar 1-5
Visa fler kommentarer:
Startsidan
50 miljarder maskiner
kopplas upp i molnet

50 miljarder maskiner kopplas upp i molnet

Industrijättens mjukvaruchef är avundsjuk på konsumentvärldens molntjänster. Nu bygger företaget ett eget moln för industrin.

Gopro grejar minikamera

Gopro grejar minikamera

Har släppt sin första kamera i miniformat.

Kritik mot försäljning av drönare till Kina

Kritik mot försäljning av drönare till Kina

”Det finns helt klart allvarliga problem med en sådan här affär”, säger fredsforskaren. 16 kommentarer

Kina köper 70 obemannade helikoptrar från Cybaero

Linköpingsföretaget fick order värd 800 miljoner kronor. 46 kommentarer

Izettles kortläsare.

Sverige femma på innovationstoppen

Femte bäst i världen, tycker World Economic Forum. Bara ett svenskt företag på topplistan.

Ritning över nya kärnkraftverket i Pyhäjoki.

Klart för finskt kärnkraftsbygge

Projektet i Pyhäjoki blir av. 29 kommentarer

Fyren tänds när
båten kommer

Fyren tänds när båten kommer

Sjöfartsverket testar ny teknik för att snåla med solel. 13 kommentarer

Annons
Virusmasken
dödar din Mac

Virusmasken dödar din Mac

Skadlig kod tar över redan innan operativsystemet startar. Enda räddningen: Skruva isär datorn. 23 kommentarer

Bättre hållbarhet med grafen

Bättre hållbarhet med grafen

Chalmersforskarnas lösning: Elektronik med längre livslängd och stora mängder sparad energi. 6 kommentarer

Ett hologram projicerad i en plastpyramid som man bygger själv.

Bygg en projektor för hologram i 3d

Allt som behövs: Din mobiltelefon, några plastbitar och lite tejp.

Opalums grundare och vd Pär Gunnars Risberg

Svenska superhögtalare för mobiler köps upp

Stort ljud ur små mobil-högtalare. Nu köps innovationsföretaget upp av amerikanskt bolag. 2 kommentarer

Slut i rutan för het Google-utmanare

Slut i rutan för het Google-utmanare

Alternativ byggt på öppet operativsystem stoppas. Strul med stöd för filmbranschens kopieringsskydd en orsak. 8 kommentarer

Exeger

De laddar dina prylar med ljus

33-LISTAN. Svenska solcellsföretagets kontrakt med Fortune-företag öppnar för ny prototyp. 2 kommentarer

Järnväg

Ultraljud avslöjar räl som riskerar spricka

Ultraljudskontroller och byte av rälsdelar. Så hanterar Trafikverket gammal räl med inbyggda defekter. 23 kommentarer

Svenska tåg kör på utdömd räls

Minst 120 mil undermålig tågräls i landet är på väg att spricka sönder. 56 kommentarer

BMW i3

Skjut upp laddning
– och få rejält betalt

Elbilsägare får betalt för att skjuta upp laddningen. Allt för att avlasta elnätet. 49 kommentarer

Led-lampa

Experten: Därför flimrar led-lampan

Dåligt konstruerade lampor ger osynligt flimmer. Här är enkla testet för att hitta flimmerfri lampa. 62 kommentarer

Varför blir tyst asfalt inte blöt?

Varför blir tyst asfalt inte blöt?

TEKNIKFRÅGAN. Hur försvinner regnvatten från tyst asfalt? Ge besked i Ny Tekniks läsarfråga. 6 kommentarer

Google glass

Ny start för Google Glass

Från malpåse till diskret distribution ut på företagsmarknaden.

Allergitest, 33-listan

Genanalysen kan ersätta djurförsök

33-LISTAN. Kan solkrämen ge hudallergi eller bekämpningsmedlet astma? Ett svenskt test ger svaret – utan djurförsök. 6 kommentarer

Japan har maffigaste lasern

Japan har maffigaste lasern

Dubbla effekten jämfört med tidigare värstingar. 2

Topplista

Dubbel bonus för rekrytering av kvinna

Dubbel bonus för rekrytering av kvinna

KARRIÄR. Halvledarjätten vill jämka upp könsfördelningen.

Robotens dyrköpta läxa: Lifta inte i USA

Robotens dyrköpta läxa: Lifta inte i USA

Hårt slut för den liftande roboten Hitchbot. 17 kommentarer

Avgaser

Avgaser kan ge demens

Forskare: 16 procent av fallen kan ha orsakats av avgaser. 8

Tävla med ditt smarta hem!

Tävla med ditt smarta hem!

Har du byggt egna lösningar för det smarta hemmet? Var med i tävlingen ”Sveriges smartaste hem”.

Tågentusiaster jublar: Krokodilen till Sverige

Tågentusiaster jublar: Krokodilen till Sverige

Förebilden för juvelen bland Märklintågen.

Läs Ny Teknik i sommar

Läs Ny Teknik i sommar

Papperstidningen har uppehåll – men inte hemsidan! 3

Svensk seger i elbilsrace

Svensk seger i elbilsrace

KTH:s eldrivna racingbil vann bucklan i energisnålhet. 2

Stort intresse för
coolaste kassen

Stort intresse för coolaste kassen

33-LISTAN. Nu förhandlar företaget med globala tillverkare. 3

Trenden: Ingen har en egen plats

Trenden: Ingen har en egen plats

KARRIÄR. Aktivitetsbaserade kontor är nya trenden. 12

Svara inte när chefen ringer på semestern

Svara inte när chefen ringer på semestern

KARRIÄR. Här är expertsvaren på de viktigaste frågorna om semester och arbetsrätt. 39

Anders Ekdahl, vd för Svensk Industriförening, Sinf, och ordförande i tankesmedjan Automathink.

”Sälj in industrin till ungdomarna”

KRÖNIKA. Trots att industrin är motorn i svensk ekonomi är den uppenbarligen inte lockande, skriver Anders Ekdahl. 30

100 tips för bättre feedback

100 tips för bättre feedback

KARRIÄR. ”Undvik förebråelser, de leder ingenstans”, råder experten.

Nyamko Sabuni

Så blir ingenjörs- Sverige mer jämställt

Börja med att titta på platsannonserna, råder Nyamko Sabuni på ÅF.

Kostym möblerar om i hjärnan

Kostym möblerar om i hjärnan

KARRIÄR. Kläderna gör individen. Det får oss till och med att tänka annorlunda, visar ny forskning.

Annons
Annons

Senaste videoklippen

Sverige femte bäst på innovativt klimat

Visa alla

Hitta konsulten

Sök bland tusentals konsulter på nya Konsultguiden.se